GROUPAMA EN POINTE SUR L'INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE
Paris, le 1 février 2006
Depuis 2003, Groupama Asset Management, société de gestion pour compte de tiers, propose aux investisseurs d'appliquer l'Investissement Socialement Responsable (ISR) à sa gestion. L’ISR est une voie supplémentaire pour rechercher une meilleure prévention des risques et de meilleures performances financières. Une approche qui s’oppose au concept de l’éthique, qui repose sur des considérations morales.
Euro Capital Durable, sicav dédiée à l'ISR, a été créée dès novembre 2001. Ce placement financier intègre dans ses valeurs des critères liés à l'environnement, au comportement sociétal et au gouvernement d'entreprise. Objectif : accompagner les clients de Groupama Asset Management vers une approche de la gestion qui permette, dans la sélection de titres, d'intégrer d'autres facteurs que les seuls critères purement financiers.
Interview de Vincent Zeller
Vincent Zeller, directeur général et directeur des gestions de Groupama Asset Management, fait le point sur l’investissement socialement responsable.
- Que signifie l'expression " investissement socialement responsable " en matière de gestion ? Ecoutez la réponse ? (Real Audio).
L'investissement socialement responsable, c'est prendre en compte, dans ses choix de gestion financière, des principes qui sont reconnus par une communauté, et les mettre en œuvre dans la gestion de portefeuille concernée. La communauté peut être religieuse et on parle alors de fonds cultuels, elle peut être morale, ce sont alors des fonds éthiques. Cela peut enfin être la communauté des hommes, la communauté planétaire et on parle plus spécifiquement d'ISR. ISR signifie Investissement Socialement Responsable; pour ma part, je préfère l'expression Investissement Sociétalement Responsable.
- Qui définit les critères d'une entreprise ISR ? Ecoutez la réponse ? (Real Audio).
Par construction, les principes ou définitions émanent du client qui nous demande de faire cette gestion socialement responsable. Lorsqu'il s'agit d'un mandat, l'investisseur nous dit : " Voila ma morale, mon éthique, mes principes de gestion responsable ". Il nous appartient ensuite de traduire ces principes en des critères techniques financiers.
Lorsque ce sont des produits collectifs pour tout le monde, il est de notre responsabilité d'aller chercher des principes universellement admis dans des chartes qui se trouvent au niveau de la Déclaration des droits de l'homme, de l'ONU, du Bureau International du Travail etc…Nous nous référons à des codes mondialement acceptés de comportement socialement responsable.
- Y a-t-il un rapport entre l'ISR et le développement durable ? Ecoutez la réponse ? (Real Audio).
Il y a forcément la notion de développement durable à l'intérieur de l'ISR. L'ISR consiste à mettre en pratique des principes de développement durable, qui sont universellement admis, à l'intérieur d'un acte de gestion financière.
- L'ISR est-il une niche bien à part ou peut-il être appliqué à toutes les gestions ? Ecoutez la réponse ? (Real Audio).
Quand un investisseur particulier, aussi important soit- il, comme, le Fonds de réserve des retraites par exemple, nous demande de monter pour lui un fonds d'investissement socialement responsable, nous obéissons à ses critères et nous sommes dans le domaine de l'ISR "niche ". C'est aujourd'hui la partie la plus visible de l'ISR.
Groupama Asset Management est tout à fait convaincu que ses principes et ses outils de gestion sont applicables à toutes les gestions de portefeuille. L'ISR fera tache d'huile et deviendra une des modalités de la gestion classique de portefeuille, et ne sera plus différentiable de la gestion classique.
- Existe-t-il une mesure internationale de l'ISR ? Ecoutez la réponse ? (Real Audio).
Non. Il existe un grand nombre de codes universellement admis en matière de travail, de respect des minorités, de droit social, etc. Sous l'égide de l'ONU, une charte des principes de l'investisseur responsable va être publiée d'ici à quelques mois.
Un certain nombre de grands investisseurs dont la Caisse des Dépôts en France se sont réunis pour dire : tout investisseur qui souhaite respecter des critères d'ISR devrait prendre en compte des critères qui seront rendus publics et sur lesquels des grands investisseurs s'engageront au mois d'avril prochain.
Avant ce " aaa " et a fortiori après, nous avons un travail de fond très lourd. Il nous faut voir si les entreprises appliquent, de façon très différenciée d'un secteur de la cote à l'autre, les principes d'environnement, de société, de gouvernance que nous recherchons. Nous devons juger, secteur par secteur, les critères d'évaluation pertinents, mesurables de manière à ce qu'au delà de la généralité de l'Investissement ISR, la méthodologie d'analyse soit réaliste et concrète.
La sicav Euro Capital Durable notée « aaa » par Novethic
Novethic, filiale de la Caisse des Dépôts, la référence en matière d'information et d'évaluation sur l'investissement socialement responsable (ISR), a attribué en 2005 sa meilleure notation ("aaa") à la Sicav de Groupama Asset Management "Euro Capital Durable". Sur les 27 OPCVM d'actions euros notées par Novethic, Euro Capital Durable est la première à recevoir le "aaa".
Groupama Asset Management récolte ainsi les fruits de ses efforts et de ses investissements réalisés en matière d'investissement socialement responsable depuis plusieurs années.
Depuis 2003, Groupama Asset Management, société de gestion pour compte de tiers, propose aux investisseurs d'appliquer l'Investissement Socialement Responsable (ISR) à sa gestion. L’ISR est une voie supplémentaire pour rechercher une meilleure prévention des risques et de meilleures performances financières. Une approche qui s’oppose au concept de l’éthique, qui repose sur des considérations morales.
Vincent Zeller, directeur général et directeur des gestions de Groupama Asset Management, fait le point sur l’investissement socialement responsable.
